纺织行业布料应用尊龙凯时人生就是博ღ◈✿ღ，尊龙凯时官网尊龙人生就是搏大众休闲服饰全年受终端客流下滑及暖冬影响ღ◈✿ღ，业绩承压ღ◈✿ღ。2024年森马服饰ღ◈✿ღ、海澜之家ღ◈✿ღ、太平鸟分别实现营业收入146.26/209.57/68.02亿元ღ◈✿ღ，同比+7.06%/-2.65%/-12.70%ღ◈✿ღ，归母净利润11.37/21.59/2.58亿元ღ◈✿ღ，同比+1.42%/-26.88%/-38.75%ღ◈✿ღ。其中海澜之家和太平鸟业绩下降较多ღ◈✿ღ，主要是收入下降导致刚性费用支出较多ღ◈✿ღ。森马服饰全年保持净开店尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ◈✿ღ，童装高增长驱动公司全年业绩稳健ღ◈✿ღ。

　　家纺龙头表现分化ღ◈✿ღ，电商渠道销售竞争加剧ღ◈✿ღ。2024年罗莱生活/富安娜/水星家纺分别实现营业收入45.59/30.11/41.93亿元ღ◈✿ღ，同比-14.22%/-0.60%/-0.42%ღ◈✿ღ，归母净利润4.33/5.42/3.67亿元ღ◈✿ღ，同比-24.39%/-5.22%/-3.28%ღ◈✿ღ。罗莱生活加盟和直营渠道下滑明显ღ◈✿ღ，分别同比下降19.0%/14.1%ღ◈✿ღ。富安娜线受到家纺补贴刺激ღ◈✿ღ，收入转正ღ◈✿ღ，压力来自电商平台流量下滑及竞争加剧ღ◈✿ღ。

　　2024全年女装企业受消费降级影响ღ◈✿ღ，利润下降幅度较大尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ◈✿ღ。2024年歌力思/地素时尚/锦泓集团/欣贺股份分别实现营业收入30.36/22.19/43.95/14.05亿元ღ◈✿ღ，同比+4.14%/-16.23%/-3.29%/-20.10%ღ◈✿ღ，归母净利润-3.10/3.04/3.06/-0.67亿元ღ◈✿ღ，同比转亏/-38.52%/2.90%/转亏ღ◈✿ღ。歌力思收入保持正增长ღ◈✿ღ，体现出旗下品牌消费粘性和竞争优势ღ◈✿ღ，但由于公司加快处理海外业务和出售EdHardy股权ღ◈✿ღ，产生商誉ღ◈✿ღ、商标减值和重组费用ღ◈✿ღ，利润出现大幅亏损ღ◈✿ღ。锦泓集团主品牌TW全年销售稳健ღ◈✿ღ，云锦业务保持高增长ღ◈✿ღ。

　　男装24全年经营相对其他赛道具有一定韧性ღ◈✿ღ。2024年七匹狼/九牧王/比音勒芬/报喜鸟分别实现营业收入31.40/31.81/40.04/51.53亿元ღ◈✿ღ，同比-8.84%/+4.13%/+13.24%/-1.91%ღ◈✿ღ，归母净利润2.85/1.76/7.81/4.95亿元ღ◈✿ღ，同比+5.35%/-7.86%/-14.28%/-29.07%ღ◈✿ღ。比音勒芬收入继续维持稳定增长ღ◈✿ღ，加盟和电商渠道放量是主要驱动ღ◈✿ღ，利润率受到公司投入新品牌ღ◈✿ღ、门店装修和广告费用增长较多影响ღ◈✿ღ。报喜鸟的哈吉斯品牌体现增长韧性ღ◈✿ღ，全年维持净开店ღ◈✿ღ，但报喜鸟品牌和宝鸟业务下降较多ღ◈✿ღ，业绩下滑主要是销售费率提升ღ◈✿ღ。

　　2024全年上游纺织制造受益下游品牌补库存ღ◈✿ღ，收入改善明显ღ◈✿ღ。2024年海外品牌补库存ღ◈✿ღ，成品加工龙头订单明显修复ღ◈✿ღ。华利集团/健盛集团收入分别同比+19.35%/+12.81%ღ◈✿ღ。纱线面料环节也受益于下游品牌订单修复ღ◈✿ღ，台华新材/百隆东方/新澳股份收入同比+39.78%/+14.86%/+9.07银色钻石26ღ◈✿ღ。利润端看ღ◈✿ღ，收入修复公司规模效应开始显现ღ◈✿ღ。华利集团/健盛集团/台华新材归母净利润同比+20%/+20.15%/+61.59%ღ◈✿ღ，净利率改善较为明显ღ◈✿ღ。

　　2024年体育服饰维持稳健增长ღ◈✿ღ，仍是成长性较好的赛道ღ◈✿ღ。安踏体育ღ◈✿ღ、李宁ღ◈✿ღ、特步国际ღ◈✿ღ、361度分别实现营业收入708.26/286.76/135.77/100.74亿元ღ◈✿ღ，同比+13.58%/+3.90%/+6.55%/+19.59%,归母净利润155.96/30.13/12.38/11.49亿元ღ◈✿ღ，同比+52.36%/-5.46%/+20.23%/+19.47%ღ◈✿ღ。全年虽然消费增速放缓ღ◈✿ღ，但运动服饰渗透率仍在提升ღ◈✿ღ，且国产体育服饰龙头竞争力不断增强ღ◈✿ღ，叠加户外兴起ღ◈✿ღ，全年均保持较为稳健的增长ღ◈✿ღ。25Q1四家体育服企流水增长延续ღ◈✿ღ，安踏体育主品牌安踏和FILA品牌流水高单位数增长尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ◈✿ღ，其他品牌流水增速65%-70%ღ◈✿ღ。361度流水增速环比提速ღ◈✿ღ，特步国际和李宁增速环比略降ღ◈✿ღ。

　　核心本周行情回顾ღ◈✿ღ：本周（5月6日至5月9日期间）银色钻石26ღ◈✿ღ，上证指数涨幅为1.92%ღ◈✿ღ，深证成指涨幅为2.29%ღ◈✿ღ，沪深300涨幅为2%ღ◈✿ღ，创业板指涨幅为3.27%ღ◈✿ღ。纺织服饰行业涨幅为3.47%ღ◈✿ღ，其中ღ◈✿ღ，纺织制造子行业涨幅为5.39%ღ◈✿ღ，服装家纺子行业涨幅为2.72%ღ◈✿ღ，饰品子行业涨幅为2.67%ღ◈✿ღ。

　　原材料方面ღ◈✿ღ，本周棉价下跌ღ◈✿ღ。截至2025年5月9日银色钻石26ღ◈✿ღ，中国棉花价格指数:CCIndex:3128B为14122元/吨ღ◈✿ღ，较上周下跌61元/吨ღ◈✿ღ，近一月下跌342元/吨ღ◈✿ღ，较年初下跌553元/吨ღ◈✿ღ；棉花:CotlookA指数为78.95美分/磅ღ◈✿ღ，较上周上涨1.45美分/磅ღ◈✿ღ，近一月上涨1.00美分/磅ღ◈✿ღ，较年初上涨0.05美分/磅ღ◈✿ღ；Cotlook:A指数:1%关税为14022元/吨ღ◈✿ღ，较上周上涨254.00元/吨ღ◈✿ღ，近一月上涨258.00元/吨ღ◈✿ღ，较年初上涨47.00元/吨ღ◈✿ღ。

　　投资建议ღ◈✿ღ：我们看好2025年政府实施提振消费专项行动后消费提质升级的三大核心方向ღ◈✿ღ：消费供给侧改革ღ◈✿ღ、收入端长效改善及新消费场景扩容ღ◈✿ღ。建议关注ღ◈✿ღ：1ღ◈✿ღ、2025年政府大力实施提振消费专项行动上有望受益ღ◈✿ღ：森马服饰ღ◈✿ღ、海澜之家ღ◈✿ღ、报喜鸟ღ◈✿ღ、比音勒芬尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ◈✿ღ、波司登ღ◈✿ღ。2ღ◈✿ღ、户外场景渗透ღ◈✿ღ，国产体育龙头在丰富品类ღ◈✿ღ，精细化管理上具有竞争优势ღ◈✿ღ：安踏体育ღ◈✿ღ、特步国际ღ◈✿ღ、李宁ღ◈✿ღ、361度ღ◈✿ღ。3ღ◈✿ღ、家纺消费场景修复ღ◈✿ღ，消费补贴加持需求提振ღ◈✿ღ：罗莱生活ღ◈✿ღ、水星家纺ღ◈✿ღ、富安娜ღ◈✿ღ。4银色钻石26ღ◈✿ღ、中美贸易摩擦仍具有一定不确定性ღ◈✿ღ，美国对东南亚地区加征关税政策延后ღ◈✿ღ，利好国际化产能布局ღ◈✿ღ、绑定优质品牌客户以及具有规模效应的龙头纺织企业ღ◈✿ღ，建议关注华利集团ღ◈✿ღ、伟星股份ღ◈✿ღ、开润股份ღ◈✿ღ、申洲国际ღ◈✿ღ、健盛集团ღ◈✿ღ，新澳股份ღ◈✿ღ。

　　风险提示ღ◈✿ღ：1尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ◈✿ღ、国际贸易政策波动的风险ღ◈✿ღ；2ღ◈✿ღ、品牌出海布局不及预期的风险ღ◈✿ღ；3ღ◈✿ღ、海外市场需求不及预期的风险ღ◈✿ღ。

　　证券之星估值分析提示伟星股份盈利能力良好ღ◈✿ღ，未来营收成长性良好ღ◈✿ღ。综合基本面各维度看ღ◈✿ღ，股价合理ღ◈✿ღ。更多

　　证券之星估值分析提示七 匹 狼盈利能力较差ღ◈✿ღ，未来营收成长性良好ღ◈✿ღ。综合基本面各维度看ღ◈✿ღ，股价合理ღ◈✿ღ。更多

　　证券之星估值分析提示报 喜 鸟盈利能力一般ღ◈✿ღ，未来营收成长性优秀ღ◈✿ღ。综合基本面各维度看ღ◈✿ღ，股价偏低ღ◈✿ღ。更多

　　证券之星估值分析提示罗莱生活盈利能力一般ღ◈✿ღ，未来营收成长性一般ღ◈✿ღ。综合基本面各维度看ღ◈✿ღ，股价合理ღ◈✿ღ。更多

　　证券之星估值分析提示富安娜盈利能力一般ღ◈✿ღ，未来营收成长性一般ღ◈✿ღ。综合基本面各维度看ღ◈✿ღ，股价合理ღ◈✿ღ。更多

　　证券之星估值分析提示森马服饰盈利能力一般ღ◈✿ღ，未来营收成长性良好ღ◈✿ღ。综合基本面各维度看ღ◈✿ღ，股价合理ღ◈✿ღ。更多

　　证券之星估值分析提示比音勒芬盈利能力一般ღ◈✿ღ，未来营收成长性良好ღ◈✿ღ。综合基本面各维度看ღ◈✿ღ，股价合理ღ◈✿ღ。更多

　　证券之星估值分析提示欣贺股份盈利能力较差ღ◈✿ღ，未来营收成长性较差ღ◈✿ღ。综合基本面各维度看ღ◈✿ღ，股价合理ღ◈✿ღ。更多

　　以上内容与证券之星立场无关ღ◈✿ღ。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息ღ◈✿ღ，证券之星对其观点ღ◈✿ღ、判断保持中立ღ◈✿ღ，不保证该内容（包括但不限于文字ღ◈✿ღ、数据及图表）全部或者部分内容的准确性ღ◈✿ღ、真实性ღ◈✿ღ、完整性ღ◈✿ღ、有效性ღ◈✿ღ、及时性尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ◈✿ღ、原创性等ღ◈✿ღ。相关内容不对各位读者构成任何投资建议尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ◈✿ღ，据此操作ღ◈✿ღ，风险自担ღ◈✿ღ。股市有风险ღ◈✿ღ，投资需谨慎ღ◈✿ღ。如对该内容存在异议ღ◈✿ღ，或发现违法及不良信息ღ◈✿ღ，请发送邮件至ღ◈✿ღ，我们将安排核实处理ღ◈✿ღ。如该文标记为算法生成银色钻石26ღ◈✿ღ，算法公示请见 网信算备240019号ღ◈✿ღ。